A New Energy Partnership for Newfoundland and Labrador and Québec

December 12, 2024

Newfoundland and Labrador and Québec have signed an important Memorandum of Understanding (MOU) for hydroelectric generation in Labrador. The resulting proposed partnership will create a significant and immediate increase in value for Newfoundland and Labrador and make a substantial contribution to Quebec’s energy security.

The non-binding memorandum has two components: new contracts with Churchill Falls (Labrador) Corporation (CF(L)Co) and both Hydro-Québec and Newfoundland and Labrador Hydro for existing Churchill Falls generation at a new price; and the development of new generation projects in Labrador. Over time, total generation will reach 9,190 MW of which 7,200 MW will be purchased by Hydro-Québec and 1,990 MW will be available to Newfoundland and Labrador Hydro.

Hydro-Québec will also pay Newfoundland and Labrador Hydro an option payment of $3.5 billion net present value for the right to co-develop new projects in Labrador. The combined option payments and the resulting provincial dividends and water rentals will result in approximately $1 billion in annual payments to Newfoundland and Labrador starting in 2025. The average cost of power from Churchill Falls under this agreement will be approximately 6 cents/kWh. Hydro-Quebec will direct dividends from its ownership to reduce the impact to its customers to 4 cents/kWh.

Existing Generation from Churchill Falls

The memorandum provides for the termination and replacement of the current contract for the existing generation from Churchill Falls. The MOU forecasts payments from Hydro-Québec to CF(L)Co of $33.8 billion net present value between 2025 and 2075. According to the terms of the MOU, Hydro-Québec will pay CF(L)Co energy prices that are forecast to increase over time depending on markets in Quebec and elsewhere as pricing will be linked with various market indices.

New developments

• Gull Island: The Gull Island hydroelectric power generating facility project will be constructed along the Churchill River and will generate 2,250 MW.
• Churchill Falls Expansion: A second facility will be constructed near the current Churchill Falls site. The new facility will contribute 1,100 MW of installed capacity.
• Churchill Falls capacity increase: The capacity of the existing Churchill Falls facility will be increased, adding 550 MW to the total installed capacity.

Newfoundland and Labrador Hydro will lead the project to increase capacity at the existing Churchill Falls facility. Given its proven track record with major projects, Hydro-Québec will act as the project lead for Gull Island and the new facility at Churchill Falls and will manage the financial and construction risks associated with them.  Each utility will lead the construction of new transmission in their respective jurisdictions enabling the transfer of the increased electricity generated in Labrador.

Prices for the production from the new developments will be based on actual construction and operating costs and will escalate over time. On average, the price is expected to be 11 cents/kWh.

Partnership with Indigenous Communities

This memorandum will fully respect existing agreements with the Indigenous communities of Labrador. Both Governments and utilities commit to meaningful engagement with Indigenous peoples right from the start of projects and at every step in their development.   We will engage in this dialogue in a spirit of openness, transparency and collaboration.  Newfoundland and Labrador Hydro and Hydro-Québec will work together to this end.

The non-binding MOU signed today is an important step towards a new Newfoundland and Labrador – Quebec partnership on hydroelectric generation in Labrador. Over the coming months, signatories will continue their analysis of new projects with a view to reaching a definitive agreement. Until such an agreement is reached, the existing contract remains in force.

Quotes

“Today represents a significant milestone for every Newfoundlander and Labradorian. Over the life of the agreement, we will generate dividends to the province of more than $200 billion by 2075, have access to nearly four times the electricity we do today to support industrial growth in Labrador, and realize the development of Gull Island without the financial and construction risks. We have brokered the terms of an agreement that will bring full and fair benefits to the province of Newfoundland and Labrador and unlock the true potential of the Churchill River for the benefit of generations to come.”
Dr. Andrew Furey
Premier of Newfoundland and Labrador

“I am very proud to announce a historic new agreement between Quebec and Newfoundland and Labrador. In addition to securing a favorable price until 2075 and adding 2,400 megawatts of capacity — a 50 per cent increase — this agreement will generate savings of over $200 billion over 50 years. This allows us to secure a major energy block for several generations while ensuring a price far lower than the alternatives. It will help us keep electricity rates as low as possible for Quebecers. It’s a win-win!”
François Legault
Premier of Québec

“This memorandum secures access for Quebec to a large quantity of renewable energy for 50 years at the lowest price possible.  We have taken a meaningful step toward ensuring Quebec’s energy security for generations to come.  The agreement advances our decarbonization efforts and is a valuable contribution to our collective wealth.”
Michael Sabia
CEO of Hydro-Québec

The powerful Churchill River, the Mishta-Shipu as it is known by our Innu partners, is a world-class source of renewable energy, critical to addressing climate change and is an important economic enabler. Together with our partners in Quebec, with today’s announcement, we are building a prosperous energy-driven future.
Jennifer Williams
CEO, Newfoundland and Labrador Hydro

Un nouveau partenariat énergétique pour Terre-Neuve-et-Labrador et le Québec

Terre-Neuve-et-Labrador et le Québec ont signé une entente de principe importante concernant la production hydroélectrique au Labrador.  Le partenariat proposé permettra une augmentation significative et immédiate de valeur pour Terre-Neuve-et-Labrador, tout en contribuant grandement à la sécurité énergétique du Québec.

L’entente de principe non-contraignante contient deux volets : de nouveaux contrats entre Churchill Falls (Labrador) Corporation (CF(L)Co), Hydro-Québec et Newfoundland and Labrador Hydro pour l’accès à la production existante de Churchill Falls à un nouveau prix ; et le développement de nouveaux projets de production hydroélectrique au Labrador. À terme, ce sont 9 190 MW qui seront produits, dont 7 200 MW qui seront achetés par Hydro-Québec et 1 990 MW disponibles pour Newfoundland and Labrador Hydro.

Hydro-Québec versera également à Newfoundland and Labrador Hydro des paiements d’options totalisant 3,5 milliards de dollars en valeur actuelle nette pour obtenir les droits de codévelopper de nouveaux projets au Labrador. Les paiements d’options combinés et les dividendes provinciaux et redevances hydrauliques qui en découlent se traduiront par des paiements annuels d’environ un milliard de dollars à Terre-Neuve-et-Labrador à partir de 2025. En vertu de cette entente, le prix moyen payé pour l’électricité produite à Churchill Falls sera d’environ 6 cents/kWh. En tant que qu’actionnaire de la centrale, Hydro-Québec utilisera les dividendes de sa participation afin de réduire l’impact pour ses clients à 4 cents/kWh.

Production existante de Churchill Falls

L’entente prévoit la fin et le remplacement du contrat en vigueur pour la production existante de Churchill Falls. Elle prévoit des paiements de la part d’Hydro-Québec à CF(L)Co d’une valeur actualisée de 33,8 milliards de dollars entre 2025 et 2075. Selon les modalités prévues, le prix de l’énergie payé par Hydro-Québec à CF(L)Co augmentera au fil du temps en fonction des conditions de marché, au Québec et ailleurs, puisque le prix sera lié à différents indices de marché.

Nouveaux développements

• Gull Island : Le projet de centrale hydroélectrique Gull Island sera construit sur la rivière Churchill et produira 2 250 MW.
• Expansion de Churchill Falls : Une deuxième centrale sera construite à Churchill Falls, près du site actuel. Celle-ci produira 1 100 MW.
• Augmentation de puissance de Churchill Falls : Enfin, des travaux d’augmentation de puissance sont prévus pour la centrale existante de Churchill Falls, qui ajouteront 550 MW à la production totale installée.

Newfoundland and Labrador Hydro sera maître d’œuvre pour le projet d’augmentation de puissance de la centrale existante de Churchill Falls. Considérant son expertise et ses réalisations dans la construction de grands projets, Hydro-Québec agira comme maître d’œuvre pour la construction de la centrale de Gull Island et de la nouvelle centrale de Churchill Falls, tout en assumant les risques financiers et de construction qui y sont associés. Chaque entité dirigera la construction d’un nouveau réseau de transport sur son territoire respectif afin de permettre d’acheminer cette augmentation de l’électricité produite au Labrador.

Le prix de la production des nouveaux développements sera établi selon les coûts réels de construction et d’opération et augmentera au fil du temps.  En moyenne, on prévoit un coût de 11 cents/kWh.

Partenariat avec les communautés autochtones

Cette entente se fera dans le plein respect des ententes existantes avec les communautés autochtones du Labrador.  Autant les gouvernements que les compagnies d’électricité s’engagent à collaborer pleinement avec les communautés autochtones, dès le début des projets et à chaque étape de leur développement.  Nous engagerons ce dialogue dans un esprit d’ouverture, de transparence et de collaboration.  Newfoundland and Labrador Hydro et Hydro-Québec travailleront ensemble en ce sens.

L’entente de principe non-contraignante signée aujourd’hui constitue une étape importante vers un nouveau partenariat Québec/Terre-Neuve-et-Labrador sur la production hydroélectrique au Labrador.  Au cours des prochains mois, les parties poursuivront leurs analyses des nouveaux projets en vue de conclure une entente définitive.  Jusqu’à la signature de celle-ci, le contrat actuel demeure en vigueur.

Citations

Je suis vraiment fier d’annoncer une nouvelle entente historique entre le Québec et Terre-Neuve. En plus de garantir un prix avantageux jusqu’en 2075 et d’ajouter 2 400 mégawatts de capacité, soit une augmentation de 50 %, cette entente représente des économies de plus de 200 G$ sur 50 ans. On sécurise ainsi un bloc d’énergie majeur pour plusieurs générations, tout en assurant un prix très inférieur aux alternatives. Ça va nous permettre de garder les prix d’électricité le plus bas possible pour les Québécois. C’est gagnant-gagnant !
François Legault
Premier ministre du Québec

La journée d’aujourd’hui représente une étape importante pour tous les habitants de Terre-Neuve et du Labrador. Pendant la durée de l’entente, nous générerons des dividendes de plus de 200 milliards de dollars pour la province d’ici 2075, nous aurons accès à près de quatre fois plus d’électricité qu’aujourd’hui pour soutenir la croissance industrielle au Labrador et nous réaliserons le développement de l’île Gull sans les risques financiers et de construction. Nous avons négocié les termes d’un accord qui apportera des bénéfices concrets et équitables pour Terre-Neuve-et-Labrador et rendra disponible le véritable potentiel du fleuve Churchill au profit des générations à venir.
Andrew Furey
Premier ministre de Terre-Neuve-et-Labrador

Cette entente garantit au Québec l’accès à une grande quantité d’énergie renouvelable pendant 50 ans au prix le plus bas possible.  Nous avons franchi une étape importante pour assurer la sécurité énergétique du Québec pour les générations à venir.  L’entente fait avancer nos efforts de décarbonation et constitue une contribution significative à notre richesse collective.
Michael Sabia
Président-directeur général d’Hydro-Québec

La puissante rivière Churchill, la Mishta-Shipu comme l’appellent nos partenaires innus, est une source d’énergie renouvelable de classe mondiale, essentielle à la lutte contre les changements climatiques et un important catalyseur économique. Avec nos partenaires du Québec et l’annonce d’aujourd’hui, nous construisons un avenir prospère alimenté par l’énergie.
Jennifer Williams
PDG, Newfoundland and Labrador Hydro
2024 12 12

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